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到“泰国”和“泰铢”，他们也看不到复杂的公式或“篮子”或繁复的图表。他们只能看到这是美国政府机构发行的AAA级一年期债券。

这种票据使我深受震动，我认为这是对美国政府借贷能力的难以置信的滥用。美国财政部通过发行国债直接借贷。此外，不同的联邦政府机构（例如政府全国按揭协会、联邦国民按揭协会、学生贷款营销机构和联邦住房贷款按揭公司等）也可以借贷，由美国财政部间接承诺贷款的偿还。

对于结构性票据的买家来说，这些机构的实际业务是什么并没有关系。它们可以收集学生贷款，或是集中住房按揭贷款。对于监管者来说，唯一重要的是这些机构的还款承诺是由美国财政部间接担保的。美国政府机构发行、并由美国财政部间接担保的票据怎么可能是有风险的呢？这类安排最大的讽刺是，由于结构性票据买家想要通过政府机构来赌博，他们愿意为此支付额外的代价，因而这些机构可以用比美国财政部本身还低的利率借贷。

监管者不会发现隐藏的风险，危险的泰国赌博披着红白蓝三色外衣①，直到很久以后，而且只有在买家蒙受亏损的时候才会真相大白。我震惊了。华尔街充满了赌徒，投资银行经常被比做曼哈顿南面的大西洋城。但不论如何，至少那里的赌博是合法的。我发现了投资银行更阴暗的一面，就和大西洋城的赌场在赌博合法化以前一模一样。门上的标志可能写着政府机构，但是你知道里面在进行掷骰子赌博。　。。

第三章　掷骰子游戏（4）

摩根士丹利那时也运作着不错的赌博游戏，但是，衍生产品部的上司在允许我加入游戏前，要求我先通过一个彻底的清洗过程。当你从一家银行跳槽到另一家，这家新银行通常要求你完成一系列的预备性面谈，很像真正的火箭科学家进入实验室需要完成的消毒程序一样。

我参加了两个主要的报告听取会。首先是和一群公司律师会面。他们告诫我不要讨论任何关于行将发生的交易的秘密，如果我从第一波士顿偷取了文件，应该将其销毁。另外，在打电话给我从前的客户之前，我还要遵守一定的程序。摩根士丹利和第一波士顿近来在雇员背叛问题上有些过节，所以摩根士丹利特别谨慎。不过我有点奇怪，没人提到任何有关摩根士丹利的保密信息的问题。很多经纪人和交易员曾在跳槽时带走了偷来的文件、软件和客户资源。我知道有个在第一波士顿特别招人恨的经理，他原来是一个在摩根士丹利特别招人恨的经理，被指控在离开摩根士丹利时偷取了客户和公司的保密信息。

我向律师们保证我没从第一波士顿偷走什么，他们不必担心。他们似乎认为我在撒谎。我说我是说真的，所以他们不再关心了。从他们的角度看来，我已经被清洗过了。

接下来我又见了纽约的四个衍生产品经理，他们不久以后就会是我的顶头上司，我个人的“四人帮”。他们问的是律师已经问过的问题，不过是从完全不同的角度。他们似乎不是在问我是否带来了文件和软件，而是想知道我手里有什么，或者更确切地说，他们何时能拿到副本。

“你有这些客户的什么信息？”

“你的客户名单在哪儿？都包括谁？”

“你带来了谁的业务？”

当我告诉他们我从第一波士顿拿来的唯一材料是我自己的《北美贸易协定》时，他们指责我撒谎。我向他们保证，他们想知道的大部分信息都在我的脑子里，但是他们不相信我的记忆力。至于电脑模式，我肯定可以为我们的交易重写；但是谈到客户，我想谨慎一些。我说我会和他们保持联络，不过不能保证他们会买什么。随着问题的继续，他们的失望越发明显。于是，其中的一个问了我一个很重要的问题：

“先不说别的，那个掷骰子的游戏呢？”

我利用在第一波士顿的一段清闲时间设计了一个电脑掷骰子的游戏。为了表示我对赌博的浓厚兴趣，我到摩根士丹利面试时把它列在了简历上。有人告诉我，这个游戏是摩根士丹利决定雇用我的重要原因。当我告诉他们我连这个游戏也没从第一波士顿带出来时，他们气急败坏了。

我必须承认，这是个出色的游戏。它的界面由如同绿色丝绒一样的布景和两颗旋转的骰子组成。电脑自动计算各种赌注的收支情况，而且能为最多8个玩家保存连续的“损益表”。如果你想把游戏藏起来，只需要按一个键，骰子的页面设置就会变成债券计算的Excel数据表。

我记得第一波士顿的经纪和交易员发现了我的骰子游戏时，所有交易厅的工作都停止了。一个高级经纪强迫我为游戏提供支持，连续几个星期我整天都把时间花在管理这个骰子程序上，其他急切的赌徒则紧紧盯住旋转的红色骰子，输了就朝我大喊大叫；我记录的损益表变得和公司的交易分户账一样繁杂。我还记得我的个人财政是如何保持平衡的。

值得一提的是，第一波士顿的每个人都相信我不会操纵游戏，而那对我来说是轻而易举的。他们知道，我自己也知道，如果被发现的话，操纵游戏会毁掉我在华尔街的前途。当然了，我考虑过操纵游戏（任何一个有自尊心的衍生产品经纪至少都会考虑一下这种可能），但是我拒绝了这一诱惑。想象一下故事会怎样在公司传播吧：“你能相信那小子吗？我是说，我知道经纪都撒谎，但那是在债券报价上撒谎。可看在上帝的分上，玩骰子游戏也撒谎？难道就没有神圣的事了吗？”

我保持诚实，并安慰我自己：在骰子游戏中庄家是占优势的，因为我是庄家，从长远来看我会赢的。然而，以前在拉斯维加斯的经历给了我关于长远的痛苦经验，那次失利使我的信心大减。赌注加大以后，我坚称无力再为游戏做庄。这太消耗时间，压力也太大。何况，我很难靠管理骰子游戏成为衍生产品这行的明星。我把骰子游戏复制了几张软盘分发出去，离开了赌博业。　。　想看书来

第三章　掷骰子游戏（5）

愚蠢的是，我离开第一波士顿的时候忘了复制一份。我向一个经理建议说我可以给以前的同事打电话，他应该会给我一份。但是这没能打动他。